摘要

当前，A股正处于历史上第三次大牛市的中段。市场虽然会有回调，但要珍惜上行途中的上车机会。经济复苏在延续，年底行情将渐入佳境;周期成长皆有机会，市场有望进军4000点。

从经济复苏态势来看，拉动经济的三驾马车：投资、消费、进出口都明显复苏，行至半程。从成长板块来看，行业赛道依然良好，成长股调整比较充分，恰逢年底估值切换，布局来年的机会到来。

具体而言：

一方面，经济复苏的态势比市场预期的要好。顺周期行业的韧性将比市场此前预期的持续更加持久。有色、航运风头正劲，银行、非银演绎王者归来。另一方面，成长股中的主要板块，经过深度回调后，也逐渐显露出投资机会。医药、电子、计算机等，正在迎来布局机会。

投资策略：

整体而言，当前市场虽有回调，但要珍惜牛回头的机会。顺周期与成长皆有机会。从顺周期行业看，我们看好航运、有色、汽车、家电、金融的领军企业。建议关注中远海控、中远海特、紫金矿业、西部矿业、上汽集团、美的集团、格力电器、中国平安等。从成长股行业看，建议开始布局当前受到负面因素压制的错***板块，包括医药、电子、计算机等行业。看好消费电子领域龙头(领益智造、立讯精密)、半导体板块(兆易创新、闻泰科技)、信创领域(中科曙光、中国软件等)、创新药(恒瑞医药、君实生物、冠昊生物、华北制药等)、疫苗(智飞生物、康泰生物、长春高新等)。此外，还可以适当关注复苏逻辑涨幅较小的旅游(中国中免、众信旅游、锦江酒店等)、航空(春秋航空等)等板块。

风险提示：

流动性收紧超预期，经济复苏不及预期。