自今年5月以来,迪拜股市开始大幅跳水,从5078.37点下跌1069.36点至4009.01点,跌幅超过20%,而在这35个交易日当中,就有12天股指跌幅超过2%,也为2005年以来“最熊”状态。

成也萧何败也萧何。曾经将迪拜股市推向巅峰的火爆的房地产市场,如今却成为拖累市场的罪魁祸首,迪拜股市的投资者何去何从,这是个问题。

6月24日,迪拜金融市场综合指数(DFM General Index)收盘报4009.01点,较5月6日创下的峰值高位下挫24.8%,这也意味着该指数正式宣告进入熊市区域,用时仅为35个交易日。该指数当 日跌幅最高达8.7%,单日跌幅创2013年8月以来最大。

对此现象,有分析人士对《第一财经日报》记者表示:“对于迪拜经济2012年以来的复苏,楼市可谓功不可没,其房价也是全球增速最快的,但过激的建设加上资本的过度爆炒,必然会导致楼市的泡沫不断堆积,从近期的表现以及监管层的态度来看,楼市泡沫破灭的可能越来越大,股市最先受到冲击。”

股市这般“熊样”

近两个月对于迪拜股市的投资者来说,可谓“暗无天日”。

数据显示,自今年5月以来,迪拜股市开始大幅跳水,从5078.37点下跌1069.36点至4009.01点,跌幅超过20%,而在这35个交易日当中,就有12天股指跌幅超过2%,也为2005年以来“最熊”状态。

迪拜Al Masah公司资产管理部主管Ramez Merhi形容称:这是不加选择地抛售。市场是爬着上了楼梯,但却是坐着滑梯掉下来的。

迪拜Al Zarooni集团首席投资官也表示:“市场一片狼藉,我将其称为Arabtec高烧。它具有传染性,影响着市场上每一只个股。”

《第一财经日报》记者注意到,对于迪拜股市的暴跌,房地产股票的重挫可谓是罪魁祸首。

昨日,迪拜最大建筑公司Arebtec股价继续下跌10%(跌停),引发股市抛售,还有大量房地产股票接近跌停,如开发商Union Properties、Emaar,承包商Drake、Scull等,还有建造了全球最高建筑的阿联酋埃玛尔地产(Emaar Properties)股价也跌3.4%。

消息面上,Arabtec部分证实公司即将裁员,该公司首席执行官Hasan Ismaik已于上周辞职。Arabtec陷入困境使市场信心受挫。5月以来,该公司市值已经挥发一半。

对于迪拜股市的后期展望,阿联酋当地媒体Arabian Business援引一位悲观者分析师预测称,他预计股市可能跌至3830点的“技术支撑线”。

不过,此前的迪拜股市可不是这副“熊样”。自2012年1月开始,随着迪拜房地产市场复苏,以及贸易和旅游业的繁荣,迪拜金融市场综合指数节节攀升,并在5月6日创下历史最高点位。

其中,楼市价格的暴涨最为典型。据CNBC报道,莱坊环球房地产价格指数(Knight Frank's Global House Price Index)显示,截止到2014年3月的一年内,迪拜房价上涨了27.7%,在莱坊环球房地产价格指数覆盖的54个国家中位列第一。在榜单上,中国和爱 沙尼亚分别位列第二和第三,房价增幅分别为17.5%及16.2%。

对于投资者后期如何操作,有专家建议称,股票的深跌与楼市有直接的关系,而楼市挤泡沫的过程又不是一时半刻的事情,所以预测迪拜股市的后期仍然承受较大的压力,投资者可尽量保持较低的仓位,等楼市信号明朗后,即可进行较大规模的交易。 楼市泡沫将破?

迪拜股市近两年的持续飙涨与近两月的大幅崩盘,最核心的影响因素就是房地产市场,而其目前的情况是已经濒临破裂的边缘。

据阿联酋《国民报》报道,阿联酋中央银行认为房地产市场已出现失衡信号,这是阿联酋官方机构首次对房地产发出警告。

同时,阿联酋央行最新发布的《2013年金融稳定报告》显示,去年迪拜和阿布扎比两地平均房价分别上涨24%和21%,但两地同期的租金回报率较历史平均水平却出现不同程度的下跌,这表明房地产市场已经开始失衡,并极可能引发房产泡沫。

“迪拜楼市现在的状态非常糟糕,此前的房价暴涨很大程度上都是投资者的炒作,其中以海外炒房团为主,真正的房屋需求却在不断下降,而且房地产商的大规模贷款也将给市场带来很大的不稳定因素,很可能加快泡沫的破裂。”一位研究人士在自己的博客中写道。

迪拜土地局(Dubai Land Department)统计数据显示,一季度房地产总价值跃升38%至610亿迪拉姆(约合166亿美元);房地产市场投资额约350亿迪拉姆(95.3 亿美元),同比增长57%。《华尔街日报》报道称,去年,迪拜个人地产交易总规模增长53%,其中,海外投资者贡献近半,同时多以房产市场投机为主。

虽然迪拜政府也试图阻止房产投机,将房地产转卖税提升至4%,但远低于香港15%的房地产频繁转卖税,和新加坡30%的税费。

对于房地产市场的需求下降,研究机构表示,今年以来,迪拜房产销量同比下跌25%,因为房地产价格已经令投资者无法负担了。

同时,阿联酋央行去年12月公布的数据显示,全国建筑业贷款同比跳涨40.1%至1810亿美元,增速为2009年1月以来最快。而同期,阿联酋银行业总贷款增速仅为8.8%。

不过,迪拜楼市大举扩建的脚步似乎并没有停止。据外媒消息,迪拜目前正在规划及已在建地产项目共计744个,总价值达1230亿美元,将于2030 年前完工。而这些项目大多隶属于超大型社区建设项目,若算上总项目价值,正在筹建和实施的城建耗资约4640亿美元,其中包括由迪拜政府计划投资70亿美 元打造的2020年世博会场馆区域。

对于迪拜楼市,业内人士警告称,国际楼市投资者要时刻保持清醒,迪拜楼市泡沫已经很明显,而且近期破灭的信号越来越强,倘若贸然进入,被套导致重大损失将是大概率事件。