最新 万科A(000002)：资本结构有望优化 经营弹性修复可期 事件描述 公司披露2023 年度非公开发行A 股股票预案，拟向不超过35 名特定对象发行不超过11 亿股（占当前总股本9.46%，A 股11.32%），募集资金总额不超过150 亿元，投向11 个在建项目，并补充流动资金。同时公告2023-2025 年现金分红占可分配利润的比例不低于30%。 事件评论 再融资优化资产负债表，结构性复苏背景下，公司经营弹性有望逐步修复。公司积极把握再融资窗口... 2025-10-27 0
万科A(000002)：毛利率下滑 逐步落实安全过渡战略 结算及毛利率下滑，逐步落实安全过渡战略 公司4 月29 日发布一季报，2024Q1 实现营收615.9 亿元（YOY-10.1%），归母净利-3.6 亿元（YOY-125.0%）。我们维持2024-2026 年EPS 分别为0.72/0.78/0.82 元的盈利预测，A 股（000002 CH）参考可比公司2024 年PE 均值11.1x（Wind），考虑到公司多元化资产有望重估，予以2024... 2025-10-27 1
万科Ａ(000002)：开发业务商业模式优势仍在 多元业务发展持续向好 （1）认为公司过去在开发业务上构建的核心能力并未丧失，判断公司拿地能力的稳健性能逐步回归；（2）管理层薪资同比下降50%，董事会主席郁亮自愿放弃21 年度全部奖金，彰显公司正视问题，反思问题，砥砺前行的决心；（3）财务上坚持有现金流的收入增长，对经营性资产采用成本法核算，注重报表业绩对实际经营情况的反映；（4）多元化业务持续向好，物业及物流相对更优，或逐步提升现金流稳定性及业绩韧性... 2025-10-27 0
万科A(000002)：城中村改造资源丰富 开发与经营服务并重 事件：公司发布2023 年中报及2023 年8 月经营情况简报。 点评：业绩短期承压明显，拿地强度提升有望带动销售修复，财务保持稳健。 营收小幅下滑，业绩承压明显：2023 年H1，公司实现营收2009 亿元，同比下降2.9%，主要因地产开发收入同比下降4.5%至1708 亿元，占收入比重为85%，公司竣工进度保持良好，开发收入下滑主要因前期已售未结算资源的减少，短期或将继续承压... 2025-10-27 1
