银行间同业拆借利率行为的演化行为及时间演化

同业拆借市场是货币市场的重要组成部分，是金融机构间融资的市场。从同业拆借市场在整个金融市场中的地位来看银行同业拆借利率基于什么原则制定，同业拆借市场利率一般代表金融机构获取批发资金的成本银行同业拆借利率基于什么原则制定，能够反映一个市场中资金的供求关系。及时的方式。研究同业拆借利率行为，有助于央行进行有效的金融监管，制定合理的货币政策；有利于商业银行全面管理资产负债，规避利率风险；有助于完善我国银行间同业拆借市场的发展，推动利率市场化改革。本文基于复杂性科学理论，研究了同业拆借利率的空间演化行为和时间演化行为。从空间演化行为来看，同业拆借利率表现出状态反持久性和尺度不变性。本文采用R/S分析法和DFA法测度我国银行间同业拆放利率日对数收益率的Hurst指数和基于DFA计算的规模指数。同时，利用DNA序列分析方法研究了我国同业拆借利率波动的幂律特征。通过将利率序列转换为字符序列，讨论了同业拆借利率数据的规模特征，得到同业拆借利率字符序列中的字符幂律关系索引和关键字幂律关系索引。从时间演化行为来看，同业拆借利率具有非线性混沌行为，同业拆借利率波动存在奇异吸引子，无法预测长期利率。本文采用相空间重构技术，计算了同业拆放利率日对数收益的相关维数D、最大Lyapunov指数和Kolmogorov熵。而同业拆借利率的波动存在奇异吸引子，无法预测长期利率。本文采用相空间重构技术，计算了同业拆放利率日对数收益的相关维数D、最大Lyapunov指数和Kolmogorov熵。而同业拆借利率的波动存在奇异吸引子，无法预测长期利率。本文采用相空间重构技术，计算了同业拆放利率日对数收益的相关维数D、最大Lyapunov指数和Kolmogorov熵。

结果表明系统具有非线性混沌行为。同业拆放利率的波动存在一个吸引子，该吸引子是一个具有分形维数和敏感依赖性的奇异吸引子。此外，还研究了银行同业拆借利率行为的影响因素。运用EGARCH模型，定量分析了资本市场波动、国际货币市场利率波动、银行间市场交易量波动对同业拆借利率的影响。结果表明，资本市场波动、国际货币市场利率波动、同业拆借市场交易量波动对同业拆借利率行为具有重要影响。利用脉冲响应分析和方差分解的方法，分析了银行间同业拆借市场各种交易品种利率的相互影响。银行间市场各类交易利率几乎相互影响，但债券回购利率对市场整体利率水平的影响较大，信贷利率对市场整体利率水平的影响较小。在此基础上，将银行同业拆借利率的时空演化行为特征应用于风险评估和利率预测。提出了一种用Hurst指数H衡量利率风险的方法，并对各种同业拆借利率的风险进行了分析。将相空间重构技术应用于同业拆借利率的预测，并采用相空间最近邻等轴测法预测实际同业拆借利率。应用复杂自适应系统理论，探索了同业拆借利率行为的系统模拟，初步建立了同业拆借市场的回声模型和代理模型。

本文基于银行同业拆息日对数收益率的DFA计算，对Hurst指数和标度指数进行测度。本论文分析采用DNA级数分析法，分析幂律