净资产收益率(ROE)是衡量企业盈利能力的重要指标之一，它反映了企业利用净资产创造利润的效率。想要深入理解净资产收益率，我们需要掌握它的计算公式、不同的计算方式以及背后的意义。

一、净资产收益率的计算公式

基本公式：

净资产收益率=净利润&pide;净资产×100%

公式解释：

净利润：指企业在一定时期内的税后利润，反映了企业的最终盈利能力。

净资产：指企业的所有者权益，反映了企业股东投入的资本。

举例说明：

假设某企业一年内实现净利润100万元，年末净资产为500万元，则其净资产收益率为：

100&pide;500×100%=20%

这意味着该企业每投入1元的净资产，能够创造0.2元的利润。

二、不同的净资产收益率计算方式

1、全面摊薄净资产收益率：

全面摊薄净资产收益率=报告期净利润&pide;期末净资产

特点：这种计算方式直接用报告期内的净利润除以期末的净资产数值，能够直观地反映出期末股东权益的收益水平。

举例说明：

假设某公司报告期净利润为80万元，期末净资产为400万元，则全面摊薄净资产收益率为：

80&pide;400×100%=20%

2、加权平均净资产收益率：

加权平均净资产收益率=报告期净利润&pide;平均净资产

特点：其中平均净资产一般是指期初净资产与期末净资产的平均值，即(年初净资产+年末净资产)&pide;2。此公式更能反映企业在经营期间内净资产赚取利润的综合结果，体现企业净资产创造利润的能力。

举例说明：

假设某企业年初净资产为300万元，年末净资产为500万元，当年净利润为120万元，则平均净资产为：

(300+500)&pide;2=400万元

加权平均净资产收益率为：

120&pide;400×100%=30%

三、杜邦公式分解净资产收益率

杜邦公式将净资产收益率分解为三个关键因素：

净资产收益率=销售利润率×资产周转率×权益乘数

公式解释：

销售利润率=利润&pide;销售收入，反映了企业盈利能力。

资产周转率=销售收入&pide;总资产，反映了企业资产利用效率。

权益乘数=总资产&pide;净资产，反映了企业财务杠杆水平。

举例说明：

假设某企业销售利润率为20%，资产周转率为1.5，权益乘数为2，则净资产收益率为：

20%×1.5×2=60%

通过杜邦公式，我们可以更深入地分析企业的盈利能力、资产运营效率和财务杠杆对净资产收益率的影响。

四、净资产收益率的意义

反映企业盈利能力：净资产收益率越高，说明企业利用净资产创造利润的能力越强，企业的盈利能力越强。

比较不同企业：净资产收益率可以用于比较不同企业之间的盈利能力，为投资决策提供参考。

分析盈利能力变化：通过跟踪净资产收益率的变动，可以分析企业盈利能力的变化趋势，及时发现问题。

净资产收益率是衡量企业盈利能力的关键指标之一，通过不同的计算方式和杜邦公式分解，可以更全面地理解企业的盈利能力。了解并掌握净资产收益率的计算方法和意义，对于投资者进行投资决策和企业自身分析都具有重要意义。