狄马克神了!?

昨日,A股在沉寂了一个多月后陡然爆发,上证指数单日涨幅达到2.7%。而就在当天A股开盘几个小时前,大洋彼岸的一位技术大师——托马斯·狄马克刚刚喊出A股本周将触底反弹的预言。

以准确预测市场拐点而著称的狄马克19日称,上证指数在3月20日或21日跌破2232点(去年12月28日以来的低点)后就会反弹,这应该是A股恢复上涨之前的底部。

更令人称奇的是,狄马克此前还准确预言到了A股始于去年12月初的涨势以及春节后的这轮下跌。他在去年12月4日称,上证指数将在9个月内涨48%,A股随即启动一轮上涨;今年2月6日,也就是农历春节前,狄马克预言上证指数将下跌约8%,到2230点至2250点的区间,结果再次言中。

作为技术派的代表人物之一,狄马克最近在预言A股观点方面的出彩表现,不能不让投资人对技术分析重新认识。

并非技术分析理论鼻祖

提到技术分析,先不得不说一说名望在狄马克之上的另一位业内大佬——约翰·墨菲。

作为华尔街最负盛名的金融市场分析师,墨菲被视为多市场间技术分析的鼻祖。他从事技术分析数十载,成名著作包括《期货市场技术分析》。该书此后被改写为更全面的《金融市场技术分析》,业界评论该书奠定了现代市场技术分析的框架,书中介绍了许多运用电脑的技术指标,如今已被广泛使用。

《期货市场技术分析》一直被认为是技术分析的“宝典”。而墨菲所著的《多市场之间的技术分析:从全球市场关联中获利》是国际市场技术分析师协会(MTA)指定的资格考试参考教材之一。成立于1973年的MTA是世界上年代最久、最著名的技术分析师协会,约翰·墨菲曾多次获得MTA授予的年度“技术分析突出贡献奖”,1992年荣获该机构评选的首届年度大奖。

墨菲曾供职于美林证券和美国商品研究局,他还曾是MTA理事和纽约金融学院教授。最近几年,墨菲曾在美国CNBC电视频道担任技术分析师。

墨菲总结出了最广为流传的技术交易“十大法则”,其中包括研判大势、发现并跟随趋势、找出高点和低点、跟随均线、预知市场转折点等。

墨菲之所以在业界备受推崇,与他的严谨和勤勉不无关系。用他的话说:技术分析是一门随着经验和学习而长进的技术,所以,永远不要忘记自己是一个学徒,活到老,学到老!

驰骋华尔街的实干派

如果说德高望重的墨菲是一位理论家,那么狄马克则更像是“实干派”。自从1971年开始投资生涯以来,狄马克服务过很多大名鼎鼎的投资大鳄,比如华尔街传奇投资人保罗·琼斯以及莱昂·库珀曼。他还是斯蒂文·科恩和索罗斯等知名对冲基金经理最推崇的技术分析师之一。

出于对狄马克理论的信任,科恩等人甚至重金参股了狄马克创立的咨询机构——市场研究公司。该公司向那些使用其指标的交易员收取费用,还通过彭博终端提供其指标的订阅服务,每月订费为500美元。

狄马克花了40多年时间来开发预测市场走势的指标,以他名字命名的技术体系在业界广为流传,比如序列指标、Combo指标以及倒计时周期等。

除了最近关于A股的预测,狄马克还有不少得意之作。2011年9月22日,迪马克曾预言标普500指数很快要在1076点见底,随后出现一轮20%的上涨。八个交易日后,标普500指数跌至1074.77点,在那之后直到次年1月10日,该指数涨了20%。

另外,在去年7月的原油期货上涨和8月份的银价飙升前,狄马克指标也曾发出买入信号。

当然,狄马克也并非每一次都说准。比如,去年10月24日,狄马克预言标普500要升至1480点,创年内新高,然后在两周内趋势反转。但最终,标普500指数在达到1434点后就开始下跌,到11月12日,该指数较前高点跌了3.8%。

今年1月11日,狄马克再次表示,对全球几乎所有市场都看空,因为他的研究和技术指标体系发出了卖出信号。而在1月16日,狄马克又预言苹果股票见底。不过,这两个预言似乎都未兑现。

技术分析能否焕发第二春

本月6日,狄马克再次预言标普500指数将见顶。他表示,根据基于日、周、和月的技术指标来看,美股后市非常不看好。他预言标普500指数很快会在1567.4点见顶。这一预言是否准确,还有待时间检验。

有迹象表明,技术分析正迎来金融危机后一个发展小高潮。总部在纽约的国际市场技术分析师协会的市场总监伍德表示,过去两年左右,该组织的注册会员激增了30%。

分析人士认为,技术分析重新大行其道,一个重要原因可能是,在这轮金融危机后,全球市场变得愈加具有关联性,类似欧债危机这样的宏观利空因素,会对绩差和绩优股带来同样的杀伤效应。在这种情况下,交易员和投资人都在削尖脑袋往里钻,希望找到先人一步的优势,这便给了狄马克等预言股市拐点的技术分析带来了机遇。

还有分析认为,技术派近年来之所以大受欢迎,是因为在金融危机后,交易员们变得更加小心翼翼,不敢轻易通过基本面和数量分析做出大胆的投资决策,以免丢了饭碗。于是乎,技术分析成了救命稻草。

不过,对于那些坚定的价值投资人和量化投资理念信仰者来说,类似狄马克和墨菲等技术分析大师们并不值得一提。

股神巴菲特就曾开玩笑说,他认为技术分析行不通是因为,当他把技术图表倒过来看并没有得出一个不同的结论。

而曾出任瑞士两大银行(瑞银和瑞信)CEO的奥斯瓦尔德·格鲁贝尔则表示,如果一定要做选择,他宁愿相信“斯科特斯戴尔(狄马克的故乡)圣人”,而不是“奥马哈(巴菲特故乡)圣人”。

“我只用他的理论。”用狄马克的技术分析理论管理自己个人投资组合的格鲁贝尔说,“它能告诉你,什么时候当其他人都在卖出时你应该大胆买入。这是我在50年来所见过的最好的指标体系。”