1月19日,中银中证100(163808.OF)交易型开放式指数证券投资基金联接基金2023年第4披露2023年四季度报告。该只基金报告期内亏损354.44万元,期末基金规模为3,903.63万元。

报告显示,业绩比较基准个百分点,以下为其成立以来净值收益率与同期业绩比较基准(中证100指数(000903.SH;399903.SZ)收益率×95%+银行人民币活期存款利率(税后)×5%)的走势对比:

自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较A

自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较C

投资组合方面,截至报告期末,其中投资的股票投资比例达。

具体来看,该只基金持有的前十大重仓个股分别为。

对于报告期内基金投资策略和运作分析,1.宏观经济分析

国外经济方面,四季度全球发达国家通胀水平延续回落,货币政策紧缩周期接近尾声,经济动能呈现放缓迹象。美国经济有所降温,通胀水平回落,11月CPI同比较9月回落0.6个百分点至3.1%,就业市场仍有韧性,11月失业率较9月降低0.1个百分点至3.7%,11月制造业PMI较9月回落个2.3个百分点至46.7%,11月服务业PMI较9月回落0.9个百分点至52.7%。美联储11月与12月均未进一步加息,12月点阵图显示美联储将在明年降息数次,或意味此轮加息周期已至尾声。欧元区经济表现有所分化,10月失业率较9月持平于6.0%,12月制造业PMI较9月抬升0.8个百分点至44.2%,12月服务业PMI较9月回落0.6个百分点至48.1%,欧央行四季度亦停止加息。日本央行10月灵活化调整YCC,经济表现延续分化,通胀水平有所回落,11月CPI同比较9月回落0.2个百分点至2.8%,11月制造业PMI较9月回落0.8个百分点至47.7%,12月服务业PMI较9月回落1.8个百分点至52.0%。综合来看,全球抗通胀压力或将让位于稳经济压力,主要经济体央行货币政策或会在明年迎来转向。

国内经济方面,国内经济基本面依然弱修复,消费增速回暖,投资增速回落,出口维持小幅转正,地产延续负增长,经济动能环比趋弱,PPI与CPI通胀均至负值区间。具体来看,四季度领先指标中采制造业PMI在荣枯线下方不断走低,12月值较9月值回落1.2个百分点至49.0%,同步指标工业增加值11月同比增长6.60%,较9月回升2.1个百分点。从经济增长动力来看,出口增速小幅转正,消费同比增速有所回暖,投资增速继续回落:11月美元计价出口增速较9月回升7.3个百分点至0.5%,11月社会消费品零售总额增速较9月回升4.6个百分点至5.5%,基建投资有所放缓,制造业投资波动回落,房地产投资延续负增长,1-11月固定资产投资增速较1-9月回落0.2个百分点至2.9%的水平。通胀方面,CPI由正转负,11月同比增速从9月的0.0%降低0.5个百分点至-0.5%,PPI继续处于负值区间,11月同比增速从9月的-2.5%降低0.5个百分点至-3.0%。

2.市场回顾

季度初市场呈现震荡下行态势,PMI指数季节性走低,制造业景气水平有所回落,内生动能尚待增强,外资流出市场信心仍然不足,沪指失守3000点。11月美联储暂停加息,随后陆续公布的非农、CPI、零售等数据均低于市场预期,10Y美债利率和美元回落,外围流动性压力边际好转。人民币升值带动投资者情绪略有好转,A股小幅回升。但是市场回暖偏慢,投资端也未见好转,内需不足问题尚待解决,年末的几次重要会议中政策没有超预期,市场下行至年末最后三天上涨收官。从各行业来看,煤炭(4.18%)、电子(3.92%)、农林牧渔(1.73%)等行业表现较好,美容护理(-14.55%)、房地产(-14.47%)、建筑材料(-14.47%)等行业跌幅较大。最终,沪深300等权(159924.SZ;159924.OF)指数涨跌幅度为-6.50%;中证100(000903.SH;399903.SZ)涨跌幅-7.51%;上证国企指数涨跌幅-5.46%,中证800指数涨跌-6.38%。

3.投资策略和运行分析

本报告期为基金的正常运作期。我们严格遵守基金合同,采用完全复制策略跟踪指数,在因指数权重调整或基金申赎发生变动时,根据市场的流动性情况采用量化模型优化交易以降低冲击成本和减少跟踪误差。